非标债务-本以为210同志能在化解地方隐性债务方面担当重任-提供新闻线索

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台风白鹿逼近闽粤

那些連利息都要借新還舊的地方,不知道這個情況會持續到什麼時候。

房地產從金融市場獲取資金的渠道被收縮,通過預售獲得資金回籠的渠道似乎也在或主動或被動收緊。

老司機可能也發現,最近帶隊來京、來滬路演的市長們似乎比之前多了,城投同志們似乎比之前也更加客氣了,主承同志們回復「期限可談,收益率可談」的表情也更加豐富。

過去市場好的時候,借新還舊再加上土地出讓,似乎也還能應付下去,如今市場變了,利息支出似乎也需要借新還舊,這個階段是最容易發生風險的階段,聽說鎮江都把自己的體育場給賣了。

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六月以來監管公開場合四處喊話,從銀行、信託、境內債券、境外債券、個人貸款等方面,對於房企融資各方面進行限制。

不過最近倒是感覺,對於銀行資金進入房市有收緊趨勢,但是對於銀行和非標進入融資平台,以及對於平台的發債政策,貌似風平浪靜,至少沒有進一步加大收緊的態勢。

本以為210同志能在化解地方隱性債務方面擔當重任,畢竟「央行+財政」雙重功能的獨特定位,210有能力有職責有動力去解決問題,畢竟每個債務沉重的平台背後,都有210自家幾十上百億的貸款。

似乎又是一個政信合作的春天?

有老司機戲言210的在幾大牛逼民企身上的壞賬,只有成立第五大國有AMC才能化解。目前已經自顧不暇,哪有精力拯救平台于危難,所以才有最近建行同志出馬化解地方政府隱性債務的事情。

如果房地產企業自身現金流遭遇壓力,以及對於未來中短期市場產生悲觀情緒,那麼首當其衝的可能就是在一級市場拿地會變得更加謹慎,據傳富力已經暫停下半年拿地,可能不止富力一家。

過去,沒有賣地解決不了的債務,不行就賣兩塊。如今,如果連一塊地都賣不掉,在非標收縮和發債困難的情況之下,特別是BS事件打爆結構化,中小城農商自身難保之下,城投平台的滾債之路似乎越走越窄。

昨天聽非標的兄弟說,在限制非標進入房企的背景下,他們開會要求重新加大對政府平台的挖掘力度。

不少熱點區域房貸利率甚至出現明顯上調,有意放寬房屋交易的城市,在輿論壓力下又快速撤迴文件,嚴查資金進入房市的各路人馬已經在巡視的路上。

最近關於城投的政策並沒有太新精神,化解隱性債務穩步推進,雖然並不知道怎麼化解,且各地非標逾期傳聞不斷,但到目前為止,城投公開債券依舊保持金身不破。

可最近財新的文章把210的亂象披露,信貸風控簡直是個笑話,堂堂國字頭金融機構,內部一旦亂起來,造成的損失成百上千億。

而如果房企拿地謹慎,那麼對於很多財力嚴重依賴土地財政的區域而言,在化解政府性債務方面可能會感受到明顯的壓力。

有時候看城投債,真的挺迷茫,左邊一大堆應收、預付和其他應收,還有一堆未完工或者未結算的工程,右邊一堆堆負債,不少非標、P2P、明股實債隱藏在披露不全的各項科目中。

主動收緊是銀行從房貸利率、消費貸進入房市等各方面進行限制,而被動收緊似乎是居民加槓桿空間不斷縮窄,地產銷售增速自年初以來一直處於負值區間。

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